بقلم: Adham Ahmedتطوان، المغربنُشر في: يوليو 2, 2026 - 5:50 ص

شهدت أسعار الذهب قفزة قوية خلال تعاملات يوم الأربعاء، حيث ارتفعت بنسبة تجاوزت 2%. جاء هذا الصعود بفضل عاملين رئيسيين: بيانات التوظيف الأمريكية التي جاءت مخيبة للآمال، وتصريحات رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، كيفين وورش، التي ألمحت إلى انخفاض مخاطر التضخم.

أداء الذهب في الأسواق العالمية

المعاملات الفورية: صعد الذهب بنسبة 2.1% ليصل إلى 4089.49 دولار للأونصة.
العقود الآجلة: ارتفعت العقود الأمريكية الآجلة للذهب تسليم شهر أغسطس/آب بنسبة 1.6% لتسجل 4103.10 دولار للأونصة.
التعافي السعري: يأتي هذا الارتفاع بعد أن سجل المعدن الأصفر في الجلسة السابقة أدنى مستوياته منذ شهر نوفمبر/تشرين الثاني الماضي.

بيانات الوظائف وتأثيرها على المعدن الأصفر

أشار تاي وونغ، المتعامل المستقل في المعادن، إلى أن تقرير التوظيف الصادر عن مؤسسة “إيه دي بي” جاء أقل من توقعات الاقتصاديين؛ حيث سجل القطاع الخاص زيادة قدرها 98 ألف وظيفة فقط في الشهر الماضي، مقارنة بتوقعات كانت تشير إلى 118 ألف وظيفة. هذا التراجع في بيانات التوظيف، بالتزامن مع تصريحات الفيدرالي، أدى إلى انخفاض عوائد السندات، مما أعطى دفعة قوية لسوق الذهب. ويرى المحللون أن الذهب قد نجح في تكوين قاعدة سعرية على المدى القصير، بانتظار بيانات الوظائف غير الزراعية المقرر صدورها يوم الخميس.

رهانات الفائدة وتوقعات التضخم

أكد كيفين وورش على تراجع توقعات ومخاطر التضخم في الأسابيع الأخيرة، مع تجديد التزام الاحتياطي الفيدرالي بالوصول إلى هدف التضخم البالغ 2%. ورغم أن الذهب يعد أداة تحوط تقليدية ضد التضخم، إلا أن ارتفاع أسعار الفائدة يظل ضاغطاً على جاذبيته. وتشير أداة “سي إم إي فيد ووتش” إلى وجود احتمال بنسبة 67% لرفع أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول المقبل.

أداء المعادن النفيسة والتطورات الجيوسياسية

في سياق متصل، انعكست التطورات الجيوسياسية على الأسواق، حيث جرت محادثات فنية بين الولايات المتحدة وإيران في الدوحة بشأن تأمين حركة الشحن عبر مضيق هرمز. وبالنسبة للمعادن الأخرى: