بقلم: Adham Ahmedتطوان، المغربنُشر في: يونيو 18, 2026 - 5:12 ص

شهدت الأسواق المالية تفاعلات حادة يوم الأربعاء، حيث تراجعت أسعار الذهب بأكثر من 2% لتسجل 4244 دولاراً للأونصة، وذلك في أعقاب قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي بتثبيت أسعار الفائدة للمرة الرابعة على التوالي، متماشياً مع توقعات المحللين عند نطاق 3.5% و3.75%.

توجهات الفيدرالي نحو سياسة نقدية أكثر تشدداً

أتى قرار التثبيت في سياق يتسم بتسارع التضخم خلال شهر مايو، مدفوعاً بضغوط جيوسياسية، إلى جانب استقرار بيانات سوق العمل التي أظهرت بقاء معدل البطالة عند 4.3%.

تحول في توقعات صناع السياسة النقدية

ميل للتشديد: أظهر التحديث الفصلي لتوقعات الأعضاء أن تسعة منهم يتوقعون رفع أسعار الفائدة مرة واحدة على الأقل قبل نهاية عام 2026.
حذف إشارات الخفض: شهدت التوقعات حذف الإشارات التي كانت تلمح سابقاً إلى إمكانية خفض تكاليف الاقتراض في الفترة المقبلة.
رسائل “كيفن وورش”: في أول ظهور له، أكد رئيس المجلس الجديد أن البنك يعيد تقييم نهج التواصل مع الأسواق، مشدداً على أن “مخطط النقاط” لا يمثل التزاماً ملزماً لصناع السياسة النقدية.

الدولار يكتسب قوة أمام العملات الرئيسية

أدت قرارات الفيدرالي إلى إعادة تسعير التوقعات في الأسواق، مما انعكس إيجاباً على الدولار الأميركي وعوائد السندات.

تأثير القرار على العملات

اليورو: انخفض اليورو بنسبة 0.5% أمام الدولار ليصل إلى مستوى 1.1553 دولار.
الين الياباني: قلص الدولار خسائره ليتداول دون تغيير تقريباً عند مستوى 160.435 ين.
الذهب والأسهم: شهدت أسعار الذهب تفاعلات حادة عقب إعادة تسعير التوقعات، بينما تراجعت الأسهم الأميركية بشكل طفيف قبل أن تستقر مجدداً.